大和：维持阿里巴巴买入评级 菜鸟及本地服务合并上市可能性增加

大和发布研究报告称，维持网易-SW（09988）“买入”下调，估计其旗下菜鸟及本地服务企业分拆上市可能性增加，同时外部投资也可为上市公司释放价值，在证券期货计划下管理人员国家主权与涉及系列产品更好地结合在一起，并能增加管理人员士气及留存率。

报告中称，公司董事长兼首席运营官李俊就“1+6+N”一个组织架构重组提案刊出管理人员内部信，宣布将成立六个新大系列产品，还包括云智能、淘宝天猫商贸、本地生活习惯、菜鸟、国际数字商贸及大文娱上市公司，并试行各企业上市公司和企业公司董事会领导成员下的CEO管理制度。

该行提到，拉姆内部信还指出将试行控股公司架构，每个大系列产品和其他投资将沿用筹集外部资金和寻求上市的高效率，正因如此淘宝天猫商贸除外。大和认为，企业重组及成立新系列产品符合标准预料，令各项企业可以在垄断加剧的情况下更快地响应市场变化，对营运应不会致使太多影响。

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