玛格家居IPO：实控人低价突击并购 还曾兼任第一大客户？

庭用品新产品研制、其设计、生产、贩售及服务于。2018-2020年、2021年月份，玛格家庭用品分别借助于营业收入7.63亿元、8.25亿元、8.4亿元、4.17亿元，同比分别增加8.12%（2019年）、1.82%（2020年）；分别借助于归母财年0.7亿元、1亿元、0.99亿元、0.3亿元，同比分别增加42.18%（2019年）、-1.63%（2020年）。

2020年及以后，玛格家庭用品业绩颇为低迷，这主要受南岸长江实业行业依赖性的制共约。从业务范围及通路结构分析，该公司业绩低迷也与该公司贫乏基本上系列新产品及基本上贩售的系统有关。

2018-2020年、2021年月份，玛格家庭用品订制浴室系列新产品支出共有7.08亿元、7.25亿元、7.22亿元和3.61亿元，分别占到当期营业收入的94.43%、89.30%、87.56%、88.18%。该公司称， 已经来将贯彻“全屋订制”转变联合作战。

报告期内，玛格家庭用品销商的系统借助于的支出共有7.41亿元、7.99亿元、7.98亿元和4.02亿元，占到主营业务范围支出的总量共有98.86%、98.44%、96.82%和98.21%。玛格家庭用品称，产销商对该公司转变至关重要。一方面，该公司的订制化新产品必需经过上门测量安装、个官能化其设计等流程，产销商的终端服务于水平会制共约到该公司的其他用户尽情和时尚品牌声誉；另一方面，随着该公司经销规模的扩大，产销商贩售网络也在大幅度扩张，这对该公司的产销商管理能力提出了更是高的敦促。

事实上，更是为严重贫乏产销商还依赖于财务作假风险。实务里，政府部门层对贫乏产销商的成之IPO民营企业通常关注值得注意：产销商是否是为该公司的关联方、间公司等相同个人身份，双方合作的合理官能与单纯官能；是否是依赖于产销商通路压货的情况；附加和引退的产销商是否是依赖于极其；产销支出的有所不同变更情况是否是与产销商为数变更一致；是否是通过返利政策调节利润；销商毛利率与经销者毛利率对比是否是依赖于极其等。

玛格家庭用品的也就是说情况是：实控人唐斌、二间公司兼副总经理高竖琴高度集里的零售业（以该该公司张庆伟的在此以前）曾是该公司大客户，甚至无论如何是第一大客户。

参考资料表明，2016年以前，唐斌、高竖琴两兄弟以个体工商户的在此以前从事该公司泸州市城郊区产销商的经销临时工。2016年6同月，唐斌、高竖琴将超市转售给张庆伟，但由于最后超市转售价款已经缴付，泸州市城郊区产销商的也就是说高度集里人仍为唐斌、高竖琴。自2018年4同月1日起，由欧亚竖琴接手经销泸州城郊周边产销商，实控人唐斌、副总经理高竖琴两兄弟引退泸州市城郊区产销商的经销临时工。

从参考资料引述的文档看，唐斌、高竖琴高度集里的零售业极无论如何是玛格家庭用品2018年以前的第一大客户。事实一，极少2018年1-3同月份，唐斌、高竖琴高度集里的零售业的贩售支出就高达545.44万元，据此据信2017年支出共约在2千万元有数；而报告期内，该公司第一大客户的支出都未有共约1500万元。事实二，该公司目前为止第一大客户庆位一粟联创家庭用品依赖于该公司及其关联方，实控人是欧亚竖琴，欧艳竖琴是唐斌、高竖琴两兄弟零售业的转售方。事实三，2018月初和2019月初，唐斌、高竖琴高度集里的零售业积欠该公司借贷的金增共有928.36万元和733.47万元，这个数增足以证明其是该公司大客户。

同时，唐斌、高竖琴高度集里的零售业积欠玛格家庭用品借贷的不当，实质上为关联方资金占到用。可见，还已经主板的玛格家庭用品，已经患上了很多A股主板该公司的病。

那么，玛格家庭用品实控人、副总经理曾兼大客户甚至第一大客户，是否是具备零售业合理官能，交易又是否是单纯？

参考资料表明，玛格家庭用品的2020年产销商为数虽在逐渐增加，但产销支出却在上升。2018-2020月初，该公司产销商为数共有559家、613家、671家，2020年同比增加9.46%； 2020年该公司产销支出同比上升0.1%。

玛格家庭用品营业收入工业产值与铁路运输费工业产值的不也就是说情况，也能反映该公司财务的单纯官能。2020年，该公司营业收入工业产值为1.82%；可该公司铁路运输费和物流费之和却同比上升了24%。2019年、2020年，该公司铁路运输费和物流费之和共有480.07万元和365万元。

上文所述，该公司2020年的产销商为数在增加，可单个产销商少于贩售增却在上升，2019获选和2020获选的少于贩售增共有136.38万元和124.38万元，分别同比上升1.16%和8.80%。

可能：参考资料 既然玛格家庭用品2020年产销商为数在增加，总支出也在增加，为何铁路运输费和物流费却同比大大上升？同时，单个产销商少于贩售增的上升，也说明价格比费和物流费应降低（因为单体贩售金增越多，铁路运输费越省；并不一定），那为何逆势上升？

综上，玛格家庭用品极度贫乏产销的系统，实控人、副总经理曾兼产销商大客户，铁路运输费与支出、产销商为数波动不一个有等状况，都为该公司产销支出的单纯官能打上问号。

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