华泰期货软商品日报20220922：郑棉持续震荡，木浆小幅下跌

■ 市场须求分析

期货不足之处，据悉个股大豆2301合约14045元/吨，较之前为飙升135元，成交量0.95%。持仓量504633手。仓单数10159张。期货市场须求不足之处，南疆3128B棉南疆到厂价15415元/吨，较之前一日基本上，期货市场须求基差CF01+1370，较之前为飙升130。各省市均价15560元/吨，较之前为飙升19元/吨。期货市场须求基差CF01+1520较之前为飙升120。

亚太地区不足之处，随着本周美联储加息放开，美元持续跟着强，在宏观状况的直接影响下，大豆生产成本受到压制。结合美国政府USDA的9月报告，美国政府农业部对年末美棉的严重减产预期顺利完成了一定程度的更新，调升了美棉以及全球大豆粮食产量，并且预估2022/2023获选全球消费量为2583万吨，同比减极多仅18万吨，总体来看，全球用电端的尴尬僵局稍微有缓和。国内不足之处，传统习俗秋季带起下，啤酒厂交付有所增加，期货市场须求询价和跟着货速度相比之之前有所提升，但同比交付量仍然差距较极多，消费端的消退却是微小，全球通胀持续，经济预期不改善的意味着，新获选的大豆生产成本仍不很乐观。晚期须关注新棉的大规模港交所生产成本，以及秋季交付的增量与制订情况。从整体上来看，宏观层次的利空状况犹存，短期外强内弱趋势或将有所改善，但长期来看郑棉仍将维持震荡趋势。

■ 解决方案

单边中性

■ 可能性

无

■ 市场须求分析

期货不足之处，据悉个股纸电2301合约6794元/吨，较之前为飙升74元，成交量1.08%，期货市场须求不足之处：山东地区“银星”杉树电期货市场须求生产成本7550元/吨，较之前一日基本上，期货市场须求基差sp01+760，相比之前一日调升80元；山东地区“月亮”杉树电期货市场须求生产成本7550元/吨，较之前一日基本上，期货市场须求基差sp01+760，相比之前一日调升80元；山东地区“马牌”杉树电期货市场须求生产成本7550元/吨，较之前一日基本上，期货市场须求基差sp01+760相比之前一日调升80元；山东地区“北木”杉树电期货市场须求生产成本7700元/吨，较之前一日基本上，期货市场须求基差sp01+910,相比之前一日调升80元。

近日离岸人民币挂钩美元汇率挟7，在岸人民币挂钩美元汇率存在一定贬值压力，造成纸电厂商进口成本增加。纸电的产品金融一般来说较为微小，未来会电市观望氛围浓烈。港口库存不足之处相比今年无微小转变，市场须求可外币货源较极多。金九银十秋季预见到，但由于原料市场须求生产成本偏高，成本增加，下游的产品生产成本维持横盘震荡跟着势。外盘成本维持高位整理，将会此后中空期货市场须求生产成本。预料期望的纸电市场须求仍将展现震荡的趋势。

■ 解决方案

单边中性

■ 可能性

无

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