这封达证券：给予中伟股份买入评级

2022-02-23信达公司股票的股份有限的公司武浩对中伟的股份开展研究并发布了研究调查结果《的公司深度调查结果：布局金融业一纤化，前置纤龙头减慢成长》，本调查结果对中伟的股份给出买入评分，这两项股价为126.5元。

中伟的股份(300919)

本期内容提要:

锂电正极前置纤龙头，业绩增长速度强势。的公司是国内外前置纤行业龙头，2020年度的公司三元前置纤低价占有率为23%，四氧化三钴低价占有率为26%。2017年至2020年业绩举例来说增速约59%，归母盈利举例来说增速约186%。2021年前三季度实现业绩138.74亿元，累计增长速度173.26%；实现归母盈利7.65亿元，累计增长速度173.04%。

三元前置纤行业长坡高约雪，高锂三元未来将会减慢新科技的发展。GGII预估2025年世界各地三元前置纤低价空间160万吨，2021-2025CAGR是29%，是长坡高约雪的路肩。我们认为随着高锂新科技的成熟，成本上高锂相比中低锂有一定的性价比优势，从结构不断创新上4680大柱廊的新科技的发展未来将会带动三元蓄电池能量提升，从北岸低价上，亚洲地区新能源车需求的增长速度未来将会把手三元蓄电池出货，高锂三元未来将会减慢新科技的发展。

金融业链业务不断交叉、平行扩张。的公司从三元前置纤业务兼营，近年来做强三元业务的同时，从交叉上，涉足三元前置纤上游，增高约利润；从平行上，涉足磷酸铁锂材料，全面在在北岸蓄电池行业，未来将会打造第二增长速度斜率。

盈利预报和估值。我们预估的公司2021-2023年实现业绩221.12、436.83和633.28亿元，累计增长速度197.2%、97.5%和45.0%，归母净利9.26、21.14和37.70亿元，累计增长速度120.4%、128.3%和78.3%。这两项净资产对应2021-2023年PE并列80.64、35.32和19.81倍，首次覆盖给予的公司“买入”评分。

可能性因素：新冠疫情等导致世界各地新能源车需求少预期可能性；产品新科技路线可能性；的公司产能扩张少预期可能性。

该股不太可能90天后共有9家部门给出评分，买入评分9家；过去90天后部门目标均价为178.34。公司股票之五星估值分析工具箱显示，中伟的股份（300919）好的公司评分为4五星，好价格评分为1五星，估值综合评分为2.5五星。(评分范围：1 ~ 5五星，最高5五星)

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